11月销量放榜，五家新势力谁在上升谁在衰退

网通社·销量放大镜 新能源汽车行业进入深度竞争周期后，市场的耐心正在加速消失。

12月前两天，还留在牌桌上的新势力车企陆续公布最新销量数据。从各家公布的11月销量数据来看，蔚来、理想、小鹏均超过3万台，而小米以及零跑分别超过4万台和7万台。“蔚小理”压力陡增，小米、零跑保持上升。

持续的高强度竞争，让企业之间的差距不再是销量的浮动。这些销量数字背后，折射出曾经齐头并进的“新势力阵营”格局正在快速洗牌。

蔚来、理想、小鹏进入压力区

临近年末，蔚来汽车的命运依然是未知数。数据显示，11月，蔚来公司交付新车3.6万台，同比增长76.3%。其中，蔚来品牌交付新车1.8万台；乐道品牌交付新车1.2万台；firefly萤火虫品牌交付新车0.6万台。

截至目前，蔚来公司已累计交付新车94.9万台。其中，蔚来品牌累计交付新车79.8万台；乐道品牌累计交付新车11.9万台；firefly萤火虫品牌累计交付新车3.2万台。

蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌此前曾多次在公开场合强调，蔚来必须在今年第四季度实现整体盈利，这句话在行业中不断被引用，也不断被放大。

这种明确的目标让市场在观察蔚来的每一笔支出和每一项业务动作时，都带着更严格的衡量标准。

为了达成这一目标，蔚来新的盈利方案调整为预计Q4实现销量12万-12.5万台，毛利率要从Q3的14.7%提高到18%。

一方面，尽管随着乐道L90以及新款ES8上市，蔚来近几个月的销量出现显著提升，但距离盈利方案中的销量目标仍有4万台左右的空白，窗口期只剩最后一个月。

另一方面，降本也是冲刺盈利的重要一环。第三季度财报显示，蔚来研发费用23.9亿，同比减少28.0%，环比减少20.5%。研发投入的下降，虽然会提升一定利润，但这是否会影响核心竞争力，仍需打个问号。

蔚来此前季度财报显示，其单车毛利率在不同阶段波动明显，而要完成盈利，需要销量、价格、成本在极短周期内同时处于最佳区间。

这种情况在商业模型上并不容易实现，因此业内对蔚来能否兑现盈利目标保持谨慎态度。

尽管最新的销量表现说明用户对新品的认可度提升，但盈利是下一阶段商业健康度的“分水线”，蔚来仍处在一个高度紧绷的节点。

而留给蔚来的时间，似乎不多了。

理想汽车的走势与蔚来形成明显对照。虽然其月销量同样在3万台左右，但其趋势从巅峰期“4万台以上的稳定交付”，到如今停在3万台，市场判断的逻辑也随之变化。

数据显示，理想汽车11月交付3.3万台，已连续6个月出现同比下降。目前，理想正面临纯电车型的产能爬坡压力。

这家一度被视为新势力标杆的企业，在MEGA遭遇黑天鹅事件受挫后，纯电动汽车发展过慢的隐患逐渐显现。

尽管i6、i8两款纯电车型累计订单已突破10万台，但产能爬坡速度仍显滞后，距离年初设定的12万台年度目标仍有较大差距，短期内难以到达此前预期。

另一方面，当增程技术成为新能源市场的“标配”，“冰箱彩电大沙发”快速从高端车型来到20万元级车型，家庭用户标签被广泛“借鉴”，此前凭借这些标签独步市场的理想，如今正面临核心护城河被瓦解的困境。

这种“增程失速、纯电未达预期”的局面，让理想汽车CEO李想重新审视产品策略，提出明年L系列大改款将回归精简SKU模式，这一调整与创业初期打造理想ONE爆款的思路高度契合，成为回归创业模式的重要伏笔。

不难看出，一个长期以高效率著称的公司，如今重新强调回归创业公司模式，说明理想需要重新梳理产品布局和组织状态。

小米汽车在经历去年和今年上半年的高速阶段后，进入到了更复杂的周期。目前小米汽车的月交付停留在4万台左右，看似保持一定规模，但其增长动力出现了明显下降。

并且随着大规模交付，小米汽车暴露出的夸大宣传引争议、产品质量被诟病等问题被放大。

近期，小米被曝出通过多个公司主体使法律责任在体系内分散，让消费者难以厘清责任归属，深陷维权困境。

对依赖创始人IP的企业而言，一旦负面情绪累积到一定程度，创始人信仰崩塌，订单端的压力将迅速传导到经营层面。

目前，小米汽车在短时间内需要面对两个挑战，一是重建品牌信誉；二是快速提升产品品控。对于一家首款车型已交付超过一年时间的车企而言，这两个问题都是不容回避的问题。

零跑、小鹏向上势头强劲

五家新势力中，小鹏汽车和零跑的走势更清晰，也更具连续性。数据显示，11月，小鹏汽车共交付新车3.7万台，同比增长19%。1-11月，小鹏汽车累计交付39.2万台，同比增长156%。

这一成绩的取得，源于小鹏汽车今年在继续稳固智能化、AI科技标签的基础上，着重强调颜值的重要性，这让小鹏汽车在今年快速获得大量年轻、时尚用户的高度关注度。

这意味着，小鹏汽车的销量增长不仅来自产品推新、智能体验持续获得用户信任，还来自于其已经精准找到自己的用户群体。

小鹏汽车11月的销量数据延续了此前稳步增长的趋势，说明小鹏汽车已走过最困难的阶段，进入到新产品力体系驱动的周期。

零跑11月的销量已经悄然来到7万台，同比增长超75%，再创自身新高，并已连续九个月保持强劲增长态势，位于五家新势力中榜首。

能取得如今的成绩，得益于零跑长期强调核心三电自研，注重成本控制与产品力的平衡，各产品在与同级竞品竞争中，展现出降维打击之势。

虽然增速不如比亚迪那般迅猛，但其发展模式类似比亚迪，因此被不少业内人士称为“小比亚迪”。如此，零跑的增长模式更稳固，用户结构更广泛。这种增长属于可持续模式，对长期竞争尤其重要。

在五家主流新势力中，零跑已经成为唯一的第一梯队公司。从目前的产品、体系能力和市场反馈来看，零跑在进入2026年后依旧具备强扩张潜力。

写在最后

蔚来站上3万辆后仍面临盈利压力；理想从高位回落后需要快速找到再次上升的突破口；小米汽车在信任崩塌后需要面对更残酷的经营挑战；小鹏汽车借助智能化和高颜值重回上升轨道；零跑则以稳定能力扩大领先差距。

五家“热热闹闹”的新势力表面看似都很风光，但谁是真欢喜，谁是强颜欢笑，或许只有他们自己知道。

但有一点是肯定的，2025年，仅剩一个月了。