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地平线2025年财报由盈转亏，调整后经营亏损扩大但出货量增长
网通社小助理
2026-06-12 13:30
地平线2025年财报显示，全年营收为37.58亿元，净亏损104.69亿元，由盈转亏。其中大部分亏损源于优先股公允价值变动产生的账面损失。剔除该因素后，经调整的经营亏损为23.72亿元，较2024年进一步扩大。 2025年研发支出达51.54亿元，同比增长63.3%，超过全年营收。同期毛利率从2024年的77.3%下降至64.5%。 业务方面，地平线2025年车载级征程系列芯片出货量达401万套，同比增长38.8%。其中征程6B芯片已搭载于广汽丰田铂智3X入门版车型。 公司面临客户自研芯片带来的竞争压力，尤其是重要客户比亚迪已发布自研芯片。若其自研芯片实现规模化装车，可能导致地平线订单减少及合作关系弱化。不过，地平线凭借高性价比工程能力和部分传统车企的刚性需求仍具备一定防御优势。 机构普遍预计，地平线有望在2028年实现经调整净利润，但在此前需应对毛利率承压、客户分流及资本市场压力等挑战。
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