上汽集团四大板块换帅：闭环轮岗打通研发-整车-供应链，盈利能力较峰值仍跌71.9%

咖咖Car 2026-08-04 22:38

核心事件 7月28日至29日，上汽集团完成四大核心板块一把手调整：卢晓由上汽通用调任上汽乘用车总经理，徐平由华域汽车接任上汽通用总经理，陶海龙由上汽大众回归华域汽车任总经理，吴赟在上汽大众内部升任总经理。四人调动形成一条闭合链条。

数据锚点 2025年全年，上汽集团销量450.75万辆，同比增长12.3%；营业总收入6562.4亿元，同比增长4.6%；归母净利润101.1亿元，同比大幅增长506.5%；扣非净利润74.2亿元，同比增长237.2%。2026年上半年累计销量204.5万辆，为国内唯一突破200万辆的车企。

历史对标 与2018年历史峰值相比：销量705.2万辆→450.8万辆，减少36.1%；营收9021.9亿元→6562.4亿元，下降27.3%；归母净利润360.1亿元→101.1亿元，下降71.9%。盈利修复幅度远低于营收恢复速度，说明利润率结构已发生根本性变化。

板块拆解 2026年上半年四大板块冷热分化明显：上汽乘用车销量54.9万辆，同比增长49.4%，其中MG贡献48.6万辆，荣威与飞凡合计仅约2.9万辆，同比下滑63.6%；上汽通用销量23.1万辆，同比下滑5.7%；上汽大众销量33.9万辆，同比下滑31.2%。合资品牌合计贡献集团销量不足三成，较五年前超六成的占比大幅收缩。

财务逻辑 净利润增速506.5%远超营收增速4.6%，主要来自低基数效应——2024年归母净利润仅16.7亿元。盈利能力修复的核心因素是合资板块亏损收窄：上汽通用在卢晓推动"一口价"政策、压缩渠道库存后，已实现连续七个季度盈利。自主板块方面，MG出海贡献主力增量，但荣威、飞凡产品迭代乏力，合计销量同比下滑超六成，拖累自主品牌整体单车均价。

市场预期 合资协议的续约谈判是当前最大变量。上汽与通用30年合资协议将于2027年6月到期，距今仅剩不到一年。广汽与本田已续约至2038年，上汽与大众已续约至2040年，通用续约尚未落地。徐平履新上汽通用后，将直面这一谈判。此外，2026年上半年行业整体利润率仅3.8%，低于下游工业企业均值6.5%，价格战压力未见缓解。