盈利暂缓，规模先行：小马智行王皓俊解析自动驾驶新战略

在自动驾驶行业疯狂追逐盈利的赛道上，一家领军企业突然调转了方向盘。小马智行联合创始人兼CFO王皓俊近期的一席话，像一颗投入湖面的石子，激起了层层涟漪：公司不再将短期收支平衡或行业首个盈利视为首要目标，而是将全部重心押注在“量的增长”上。这一战略转向，是否意味着自动驾驶的商业化逻辑正在重塑？又能否在激烈的竞争中开辟出一条新路？

战略核心：放弃盈利执念，拥抱规模扩张

根据小马智行官方网站公布的信息，王皓俊明确阐述了公司的战略优先级。他指出，自动驾驶技术仍处于大规模应用的早期阶段，过早追求盈利可能限制创新和市场拓展。因此，小马智行下一个增长目标并非实现收支平衡，也不会急于争夺行业盈利的首个名号。取而代之的是，公司计划通过快速扩张车队规模，来奠定长期竞争优势的基础。王皓俊预计，到2030年，小马智行的Robotaxi（自动驾驶出租车）规模将达到10万台左右，这一数字被视为实现可持续商业化的关键门槛。

这一战略背后，是对行业规律的深刻洞察。自动驾驶作为重资产、高技术壁垒的领域，前期研发和运营成本高昂，单纯追求单点盈利往往难以覆盖全局投入。小马智行选择先做大规模，实质上是在赌一个未来：通过量变引发质变，当车队规模达到临界点时，单位成本将大幅下降，从而自然带动整体盈利。这种思路类似于互联网行业的“先圈地、后变现”模式，但在实体出行领域，它需要更强的技术底气与资本耐心。

盈利模式：从单车转正到整体平衡的渐进之路

尽管整体盈利暂非焦点，但小马智行在局部已取得突破。官方数据显示，公司在广州运营的Robotaxi车队实现了单车盈利转正，即单辆车的收入开始覆盖其直接运营成本。这一成果得益于精细化的运营管理和技术迭代，例如通过算法优化降低事故率，从而减少了保险等支出。然而，王皓俊也坦言，公司整体盈利仍需时日，因为固定成本如研发投入、基础设施搭建等仍需大规模车队来分摊。

小马智行的盈利策略可以概括为“三步走”：

• 成本摊薄：通过扩大车队规模，将固定成本（如技术平台维护、数据中心建设）分摊到更多车辆上，降低单車均摊费用。
• 技术降本：持续优化自动驾驶系统，提升安全性和可靠性，以减少保险、维修等可变成本。例如，感知算法的进步能预判更多风险场景，从而降低赔付率。
• 效率提升：扩大用户基础，提高车辆使用率，使每台Robotaxi产生更多营收。通过动态调度和需求预测，最大化车辆运营时间。

这些措施环环相扣，共同指向一个目标：以规模驱动效率，以效率催生盈利。王皓俊强调，这不是放弃盈利，而是将盈利的“时间轴”拉长，换取更稳固的商业模式。

扩张路径：轻资产合作与多元化收入

为了实现2030年10万台车队的目标，小马智行摒弃了传统的重资产自营模式，转而寻求轻资产扩张。公司计划与汽车制造商、出行平台等伙伴深度合作，共同推进Robotaxi部署。这种模式下，小马智行主要提供核心技术，而合作伙伴承担车辆生产、运营维护等环节，从而加快市场渗透速度。

根据官方信息，小马智行的轻资产模式衍生出三笔核心收入来源：

• 车辆销售收入：向合作伙伴提供定制化的自动驾驶车辆方案，从中获取销售分成或技术服务费。
• AI司机技术授权费用：将自动驾驶系统（即“AI司机”）授权给第三方使用，按车辆数量或运营里程收取许可费。
• Robotaxi服务营收分成：在联合运营的Robotaxi服务中，根据乘客订单收入进行比例分成。

这一多元化收入结构，不仅降低了小马智行的资本压力，还拓宽了商业化边界。通过与产业链上下游协作，公司能更专注于技术研发，同时借助合作伙伴的渠道快速落地。例如，在广州和北京等地的试点中，小马智行已与本地出行企业合作，将Robotaxi融入现有打车网络，逐步培养用户习惯。

规模化部署：从百辆到千辆的加速跑

商业化节奏正在明显加快。小马智行官方公布，公司已完成400辆Robotaxi的生产，这些车辆均搭载最新一代自动驾驶硬件和软件系统，已在多个城市进行测试运营。王皓俊透露，到今年底前，全球车队规模有望扩大至1000辆，覆盖更多城市区域。这一部署速度，相较于行业平均水平显著领先，彰显了公司对规模化战略的执行力。

规模化不止是数字的增长，更是运营能力的锤炼。每增加一辆车，就意味着更多的道路数据、更复杂的调度挑战和更高的安全标准。小马智行通过云端仿真平台和真实路测结合，不断优化算法，确保车队扩张不影响服务品质。例如，在深圳的试点中，公司通过数据分析，将车辆空驶率降低了15%，直接提升了营收潜力。王皓俊表示，规模化部署的核心目的，是积累“运营收入”，为最终盈利铺路——当车队达到一定规模后，边际成本递减效应将开始显现。

市场布局：聚焦超大城市，深耕中国场景

小马智行的市场战略高度聚焦，专注于中国的一线超大城市，如北京、上海、广州和深圳。这些区域人口密集、出行需求旺盛，且基础设施较为完善，为Robotaxi提供了理想的试验田。官方规划显示，到2030年，车队规模将达到10万辆级别，并首先在这些城市实现高密度覆盖，届时公司有望达到整体盈亏平衡。

选择超大城市，源于多重考量：

• 需求密度高：大城市通勤痛点突出，Robotaxi作为补充运力，易获得用户接纳。
• 数据丰富度：复杂路况能加速技术迭代，提升系统应对极端场景的能力。
• 政策支持：中国多地政府出台自动驾驶试点政策，为商业化提供了合规空间。

王皓俊指出，小马智行不会盲目进行全球化扩张，而是先在中国市场验证模式，再考虑复制到海外。这种务实做法，避免了地缘政治等外部风险，也符合公司“技术-场景”深度融合的理念。例如，在广州，Robotaxi已进入常态化运营，服务范围覆盖核心商圈和交通枢纽，日均订单量稳步增长。

行业启示：重新定义自动驾驶的竞争维度

小马智行的战略转向，或许预示着自动驾驶行业竞争焦点的迁移。过去，企业常以“首家盈利”作为宣传噱头，但王皓俊的观点提示，在技术尚未完全成熟的阶段，规模可能比盈利更具战略价值。这类似于电动汽车早期的竞争：特斯拉通过快速扩产，降低了电池成本，最终引领市场；同理，Robotaxi需要足够多的车辆上路，才能优化体验、建立信任。

当然，规模化之路并非坦途。技术可靠性、法规适应性、公众接受度等挑战依然存在。小马智行需在扩张中保持安全底线，例如通过冗余传感器系统和远程监控，确保每辆车都能应对突发状况。此外，与城市交通体系的融合也需要持续投入，如红绿灯协同、专用车道申请等。

展望未来，如果小马智行能如期实现10万台车队目标，它可能不仅改变出行格局，更会重塑整个汽车产业链。从车辆制造到保险金融，再到数据服务，自动驾驶的涟漪效应将逐步显现。对于消费者而言，这意味着更廉价、更安全的出行选择；对于行业而言，这或许是一场从“技术竞赛”到“运营竞赛”的范式革命。

在自动驾驶的长跑中，小马智行选择了一条少有人走的路：暂缓盈利冲刺，全力奔向规模。这一决策是否明智，时间将给出答案。但可以肯定的是，当车队如洪流般涌上街头，出行的未来已悄然加速驶来。