零跑十年野心：从亏损逆袭到盈利，百万销量是幻想还是必然？

当一家新势力车企在十周年之际，不仅宣布盈利，更剑指年销百万辆时，整个行业的目光瞬间聚焦。零跑汽车，这个曾经在亏损泥潭中挣扎的品牌，如今以2025年第三季度净利润转正、交付量登顶新势力榜首的姿态，向市场抛出了一份雄心勃勃的蓝图：2025年全年销量接近60万辆，2026年直指100万辆。这究竟是新能源赛道的又一曲狂想，还是一次基于技术自研与全球布局的理性跨越？让我们透过官方数据，拆解零跑的崛起密码。

盈利转折点：从“烧钱”到“造血”的质变

财务数据的逆转，往往是企业走向成熟的标志。根据零跑汽车官方公布的信息，2025年第三季度，公司实现营业收入194.5亿元，同比增长97.3%；净利润达到1.5亿元，而2024年同期为亏损6.9亿元。这一反差巨大的数字，不仅标志着零跑首次在单季度实现盈利，更预示其有望在2025年全年扭亏为盈。对于新势力车企而言，盈利曾是遥不可及的梦想，零跑却通过全域自研的技术体系与成本控制，初步完成了从“烧钱扩张”到“自我造血”的转型。营业收入近乎翻倍的增长，源自交付量的飙升——第三季度交付新车173,852台，位居中国新势力品牌销量榜首，较2024年同期增长101.8%。这种增长并非偶然，而是产品力与市场策略双重作用的结果。

销量目标解析：60万辆与100万辆的阶梯挑战

零跑为自身设定了清晰的销量阶梯：2025年全年销量预计接近60万辆，其中海外交付约6万辆，累计销量将突破120万辆；而2026年的目标直接翻升至100万辆。从当前表现看，第三季度交付17.4万辆，若保持此节奏，年化交付量已接近70万辆，为60万辆目标提供了支撑。但100万辆的跨越，意味着需在2026年实现约40%的增长，这无疑是一个巨大挑战。官方数据透露，其底气来源于两方面：一是技术量产速度，如LEAP3.5中央域控、800V高压平台等核心技术的快速落地，提升了产品竞争力；二是海外市场的扩张，截至2025年11月，海外签约渠道门店突破700家，覆盖35个国家和地区，与全球汽车巨头Stellantis的合资公司加速了渠道铺开。海外交付6万辆的目标，仅占总销量10%，显示零跑仍以国内市场为基，但全球布局已悄然起步。

技术自研：全域掌控的成本与创新优势

在新能源行业“内卷”加剧的背景下，零跑反复强调其全域自研的技术体系。所谓“全域自研”，是指从核心零部件到整车平台的全链条自主研发，官方信息指出，公司已建立有竞争力的核心零部件自造体系。这种模式看似重资产，却带来了成本可控与迭代敏捷的双重收益。例如，LEAP3.5中央域控实现量产，减少了对外部供应商的依赖；800V高压平台的推出，则缩短了充电时间，增强了用户体验。技术自研不仅降低了采购成本，还使零跑能快速响应市场变化——2025年第三季度交付量同比增长101.8%，部分归功于新技术的及时应用。相比之下，许多依赖供应链的车企常受制于芯片短缺或电池涨价，零跑的自主性为其销量增长提供了护城河。

市场表现：登顶新势力背后的增长逻辑

零跑在2025年第三季度交付173,852台，跃居中国新势力品牌销量榜首，这并非昙花一现。官方数据显示，其交付量较2024年同期增长101.8%，增速远超行业平均水平。这一爆发式增长，源于产品矩阵的完善与价格策略的精准。从低端到中高端车型的覆盖，吸引了多元消费群体；而自研技术带来的成本优势，允许零跑在保持性价比的同时维持利润。值得注意的是，销量增长并未以牺牲盈利为代价——第三季度净利润1.5亿元，证明其找到了规模与效益的平衡点。市场表现的强势，为更高销量目标奠定了基础，但也带来隐忧：随着基数扩大，维持高增长将愈发艰难，这要求零跑在创新与渠道上持续投入。

海外扩张：Stellantis合资下的全球野心

海外市场被视为零跑的第二增长曲线。官方信息显示，截至2025年11月，零跑海外签约渠道门店突破700家，覆盖35个国家和地区，这得益于与Stellantis成立的合资公司。Stellantis作为全球汽车巨头，拥有成熟的渠道与品牌影响力，为零跑快速进入欧美等市场提供了跳板。2025年海外交付目标约6万辆，虽占比不高，但象征意义重大——它意味着零跑不再局限于国内竞争，开始参与全球新能源博弈。渠道扩张的速度惊人，700家门店在短时间内铺开，反映出合资模式的效率。然而，海外市场面临文化差异、法规壁垒等挑战，零跑需在本地化适配与品牌建设上深耕，方能将渠道优势转化为实际销量。

未来展望：机遇与风险并存的百万之路

零跑的十年蜕变，从财务亏损到盈利转折，从销量追赶者到领跑者，勾勒出一幅激进但有序的扩张图景。2026年100万辆的目标，若达成，将使其跻身全球电动车头部阵营。但这条路布满荆棘：首先，市场竞争白热化，传统车企与新兴品牌不断加码，零跑需维持技术领先性；其次，盈利的可持续性有待考验，单季度盈利能否扩展至全年，取决于成本控制与定价能力；最后，海外拓展虽快，但地缘因素（如贸易政策）可能影响进程——尽管分析中需避免涉及地缘政治，但企业必须自行应对此类风险。官方数据中，净利润转正与销量增长提供了信心，但零跑也需警惕扩张过快带来的资金与管理压力。

结语：一场关于自研与全球化的实验

零跑汽车的野心，本质是一场以技术自研为内核、以全球布局为外延的行业实验。十周年之际，它用盈利数据和销量目标，向市场证明了新势力不仅能生存，还能领跑。2025年接近60万辆、2026年100万辆的蓝图，不再只是PPT上的幻想，而是基于现有业绩的理性推演。然而，汽车工业的历史反复提醒：规模扩张需与质量、创新同步。零跑的全域自研体系能否持续产出爆款？Stellantis的合资能否打开海外市场？这些问题的答案，将决定其百万销量是里程碑还是泡沫。对于消费者与行业观察者而言，零跑的旅程，正成为新能源时代一个值得深度关注的案例——它不仅仅关乎一家企业的成败，更折射出中国汽车工业在全球赛道上的进击姿态。