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格雷博冲刺港交所：吉利系零部件出海，全球化布局迎关税变局
出海观察
2026-06-11 16:26
格雷博智能动力正式向港交所递交招股书，拟募资推进全球化布局。作为中国新能源汽车产业链出海的关键一环，其海外扩张不仅关乎企业自身发展，更折射出核心零部件企业在应对海外关税壁垒与本地化生产需求时的战略抉择。
招股书显示，格雷博2025年营收达36.28亿元，同比增长391.7%，其中约10%募集资金将用于海外业务拓展。公司计划在全球独立第三方供应商中保持领先，但目前90%收入来自吉利相关集团，客户高度集中成为其国际化进程中的双刃剑。
全球新能源汽车动力域市场预计2030年将达4860亿元。欧美市场对800V高压系统需求激增，但对中国供应链的审查趋严。格雷博的多合一动力域解决方案虽装机量全球第一，但在海外市场仍需面对博世、电装等国际巨头的激烈竞争与技术认证门槛。
欧盟反补贴税及美国对华关税政策正重塑汽车供应链格局。整车出口受阻倒逼零部件企业加速海外建厂，格雷博若仅依靠国内基地出口，将面临高额关税成本。能否在东南亚或墨西哥等地实现本土化生产与合规认证，是其规避贸易壁垒、获取海外订单的关键变量。
格雷博拟将45%募资用于国内扩产，10%用于海外布局。相比宁德时代、比亚迪等已在海外深度建厂的巨头，格雷博的本地化步伐尚处早期。未来需在海外建立研发与售后体系，适配当地标准，并跟随吉利等主机厂的海外工厂同步落地，才能真正融入全球供应链体系。
在零部件出海赛道，汇川技术、精进电动等企业已先行布局欧洲与北美市场。格雷博凭借与吉利的深度绑定具备先发优势，但若无法快速拓展非吉利系海外客户，其全球化故事将缺乏独立性。其他中国Tier1供应商正通过并购或合资方式加速渗透，行业窗口期正在收窄。
从行业趋势看，中国汽车出海正从“整车贸易”转向“产业链协同出海”。格雷博的IPO标志着上游核心零部件企业开始资本化助力全球化。只有当电池、电驱、电控等环节均实现海外本地化配套，中国品牌才能真正突破关税围堵，构建可持续的全球竞争力。
然而，格雷博面临多重挑战：三年累亏超9亿元，经调整净利刚转正；对吉利依赖度高达90%，抗风险能力弱；海外运营经验不足，跨国管理人才储备有限。此外，地缘政治不确定性及技术标准差异，也可能延缓其海外产能落地与客户验证进度。
格雷博冲刺港交所是中国汽车零部件出海浪潮的缩影。在全球化布局中，唯有平衡好大客户依赖与多元市场开拓，跨越关税壁垒与合规门槛，才能实现从“跟随出海”到“自主扎根”的转变，为中国车企全球化提供坚实支撑。
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