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资本眼｜长安汽车1.54亿元挂牌转让长福新能源40%股权，合资资产四折出清
咖咖Car
2026-06-12 03:53
核心交易数据 转让标的：长安福特新能源40%股权 转让底价：1.54亿元 标的净资产：3.84亿元（2026年1-4月） 折价幅度：约为净资产的40% 挂牌期：5月29日至6月29日（20个工作日）
标的财务状况 长福新能源2025年营收9.13亿元，净利润5275.67万元，净资产3.83亿元。2026年1-4月营收为-10.29万元（出现负值，系收入冲回），净利润仅125.62万元，净资产微增至3.84亿元。营收从9.13亿元骤降至负数，说明公司业务在2025年10月停摆后已无实际经营活动。
历史轨迹 长福新能源成立于2023年9月，原定位为福特在华电动化转型载体，承担福特电马销售及新能源车型开发任务。2025年全年福特电马销量仅35辆，8月起无公开销售数据。同年10月1日公司业务正式停摆，距成立仅25个月。长安福特2025年零售销量9.94万辆，同比2024年的24.7万辆下滑59.7%，首次跌破10万辆红线。
战略背景 福特已成立全资子公司福特汽车销售服务（上海）有限公司，全面接管长安福特、江铃福特、长福新能源及福特进口车在华销售渠道。这一架构调整意味着福特收回渠道控制权，合资公司原有的销售职能被剥离。长安汽车实际持有长福新能源70%权益（通过长安福特50%股权穿透），此次出清直接持股，彻底退出该合资平台。
财务影响判断 转让底价1.54亿元，按净资产4折定价，交易本身对长安汽车损益影响有限——40%股权对应净资产约1.54亿元，底价与账面值基本持平。真正的财务信号在于：长福新能源停摆意味着长安福特体系内新能源资产已无运营价值，后续长安福特产能利用率、长安汽车对联营企业投资收益均面临下行压力。
行业对标 合资品牌新能源业务普遍收缩并非孤例。广汽集团2025年已对广汽菲克、广汽三菱等合资资产计提减值，东风集团退出东风雷诺。长福新能源的停摆和折价转让，是合资车企在华电动化转型失速的又一案例。与传统燃油车时代不同，合资品牌在新能源领域既无技术溢价，也无成本优势。
风险因素 长安福特2025年销量跌破10万辆，若2026年继续萎缩，长安汽车对联营企业的投资收益可能由正转负（2025年长安福特仍贡献投资收益）。此外，福特收回销售渠道后，长安福特制造端产能如何消化，是后续观察长安汽车合资板块资产质量的关键变量。
2年设立、8个月停摆、4折出清——长福新能源的结局，是合资品牌电动化困局的精确注脚。
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