资本眼｜2025上半年汽车出口333.68万辆同比增18%，增速放缓背后的结构性信号

咖咖Car 2026-06-24 18:45

核心数据 整车出口量：333.68万辆，同比+18.0% 出口额：593.96亿美元，同比+8.0% 新能源车出口量：148.20万辆，同比+50.2% 新能源车出口额：295.00亿美元，同比+26.1% 纯电动乘用车出口量：82.90万辆，同比+13.8% 纯电动乘用车出口额：156.41亿美元，同比-5.8%

量价背离 出口额增速（8.0%）显著低于出口量增速（18.0%），隐含单车均价同比下滑约8.5%。纯电动乘用车最为明显——出口量增长13.8%，出口额反而下降5.8%，单车均价从约2.28万美元降至约1.89万美元，降幅达17.2%。这一方面反映低价车型占比提升，另一方面也印证了欧盟反补贴调查及关税压力下的价格传导效应。

结构拆解 新能源车占出口总量的44.4%，但贡献了出口额的49.7%，仍具备溢价能力。插混乘用车是增速最快的细分品类，出口量占比仅12.1%，但增长弹性最大。商用车领域，货车出口37.38万辆，同比增长35.4%，增速远超乘用车，但出口额增速（24.4%）同样低于量增，单车均价下行趋势一致。

市场格局 亚洲为第一大市场，出口量占比39.5%，出口额占比41.3%。欧洲列第二位，出口82.64万辆，出口额159.70亿美元，占比分别为24.8%和26.9%。俄罗斯市场出现断崖式下跌：出口量17.95万辆，同比下降62.5%，出口额31.22亿美元，同比下降65.9%，从历史主力市场迅速退潮。墨西哥、阿联酋接棒成为出口量前两位，但墨西哥以量为主，阿联酋以额见长，后者出口均价更高。

同行参照 中国国内上半年汽车销量1565.3万辆，同比增长11.4%，出口量占国内销量的21.3%。对比全球，美国上半年新轻型车销量814万辆，同比仅增3%；欧盟新乘用车销量558万辆，同比下降1.9%。中国出口增速虽放缓，但在全球主要汽车贸易体中仍属领先。比亚迪、上汽、奇瑞等头部车企的出口数据尚未单独披露，但以上海、安徽、江苏为首的出口省市排名显示，上海出口额同比下降10.5%，暗示上汽系面临压力。

财务逻辑 出口额增速落后于量增，核心原因有三：一是纯电车型价格战从国内蔓延至海外，尤其在东南亚、中东等价格敏感市场；二是欧盟关税壁垒迫使车企以价换量或增加低利润插混车型比例；三是俄罗斯市场坍塌直接拉低高单价市场的出货量。但新能源车出口额占比近50%，意味着结构升级仍在进行中，插混的增量有望支撑后续出口均价企稳。

市场预期 机电商会预计全年出口有望触及700万辆，乘联会1-11月数据已达733万辆，全年800万辆的预期更具参考价值。量增趋势明确，但出口额增速能否回升取决于两个变量：一是欧洲市场纯电车型的价格回升能力，二是插混车型在拉美、中东等市场的溢价空间。

风险因素 美国对进口汽车加征25%的232关税叠加芬太尼关税，对北美洲出口同比大幅下滑，且美欧日"15%关税同盟"形成区域性壁垒的预期升温。欧盟对华电动汽车反补贴调查的"价格承诺"谈判陷入停滞，若双方无法达成协议，中欧贸易对抗螺旋升级可能进一步压缩出口利润。此外，霍尔木兹海峡航运受阻已对中东市场出口节奏造成冲击，物流成本上升将侵蚀车企海外毛利率。