资本眼｜奔驰连续九年参展进博会，百亿研发投入换来了什么？

咖咖Car 2026-11-06 20:02

奔驰宣布与同济大学签署合作备忘录，双方将围绕辅助驾驶、智能座舱、AI、新能源及电子电气架构开展联合研究。在此前，奔驰已连续第九年参展中国国际进口博览会。

核心事件

研发投入：过去五年在华研发投资超100亿元
合作方：同济大学，聚焦辅助驾驶、智能座舱、AI等领域
本土成果：L2级辅助驾驶系统从立项到量产仅12个月；新一代迈巴赫S级高端后排娱乐系统由中国团队主导开发，将推广至全球
硬件落地：全新纯电GLC SUV搭载与Momenta联合开发的城区及高速领航辅助驾驶系统

数据拆解 100亿元对应五年周期，年均研发投入约20亿元人民币。这部分投入已形成可量化的产出：团队规模上，建成德国以外最全面的研发布局，以北京、上海为双核心；产品落地上，2026年上半年基于Momenta技术的城区及高速领航辅助驾驶已实现“全国都能开”，首搭世界模型的“车位到车位”功能也将在后续车型铺开。

历史对标 奔驰未披露在华研发投入的年度同比变化，但“过去五年”这一口径暗示投入并非一次性集中释放，而是持续加码。对比公司全球研发支出，中国占比的边际变化可以作为判断其战略重心转移的量化指标，不过本次信息源未提供完整财务数据，暂无法精确对标。

同行对比 跨国车企在华研发竞赛已趋白热化。大众汽车集团此前宣布在华通过合资企业及自研投入庞大资源；宝马在沈阳建成动力电池中心并扩大研发团队；特斯拉上海研发中心亦已落地。奔驰的差异化在于将中国研发成果向全球车型输出——迈巴赫后排娱乐系统是这一路径的实证，这意味着中国市场不再仅是需求方，而是技术供给方。

财务逻辑 持续加码本土研发，本质上是奔驰对中国豪华车市场结构性变化的应对。梅赛德斯-奔驰集团未单独披露在华营收占比，但年报多次强调中国是其最大单一市场。在智能电动赛道，中国消费者对辅助驾驶、语音交互的接受度及付费意愿远高于欧洲，12个月的研发量产周期压缩了产品迭代时滞，边际研发产出效率高于在德国本土开发后再适配的旧模式。与同济大学的合作则偏向长周期基础研究和人才储备，财务回报不会在短期显现，但对维持技术护城河有战略价值。

市场预期 进博会展出和高校合作本身不构成短期财务催化剂。资本市场更关注的是：这些技术投入能否转化为在华销量的止跌回升？奔驰在中国豪华车市场面临来自蔚来、理想、问界等新势力的份额挤压，2026年的主要任务是证明电动化产品线（如纯电GLC）具备足够竞争力。Momenta方案的落地速度是一个先行指标，但最终需看终端交付数据。

风险因素 所有在本土供应链中深化的合作都需注意地缘政策风险。

本内容来自网通社号创作者，不代表网通社的观点和立场。

分享到