数据说话：上半年营收-4.1%、中国销量-28%揭示奔驰在华结构性承压

咖咖Car 2026-07-31 17:40

奔驰上半年中国销量21.0万辆，同比-28%，营收70.1亿欧元，同比-19.1%。销量与营收降幅均居全球五大区域之首，且收入降幅（-19.1%）显著大于集团整体降幅（-4.1%），中国市场成为拖累全球业绩的核心变量。公司同步下调全年销量及营收预期，由"持平"转为"略低于上年"。

2026年H1奔驰全球核心指标

趋势：中国市场量价齐跌，与其他区域形成剪刀差

分区域看，欧洲销量同比+5%，北美+15%，亚洲-25%，中国市场-28%为降幅最大单一市场。中国营收降幅（-19.1%）大幅跑输销量降幅（-28%），表明单车均价仍有一定支撑，但量价同步下行的趋势已确立。

从时序看，Q2中国销量同比-30%，较Q1降幅进一步扩大，呈加速下行态势。对比欧洲和北美连续两个季度正增长，中国与海外市场形成"剪刀差"——前者需求持续萎缩，后者温和复苏。

归因拆解：量、价、结构三维承压

量：中国销量21.02万辆，同比减少8.2万辆，降幅28%。来自本土豪华品牌（理想、问界、蔚来等）的竞争替代效应持续强化，在40-60万元价格带形成直接挤压。
价：奔驰在财报中明确指出"价格竞争导致售价下降"，终端折扣率维持高位。乘用车调整后利润率从去年同期的6.2%降至4.0%，下降2.2个百分点，反映以价换量的边际效应递减。
结构： 纯电转型取得进展，全球BEV销量同比+45%至10.3万辆，主因CLA、GLC、GLB等新纯电车型上市拉动。但插混销量同比-34%，部分受中国车型停售及美国税收优惠取消影响。新能源渗透率21.2%，纯电占比提升但总量仍不足以对冲燃油车下滑。

行业映射：豪华车市场竞争格局加速重构

奔驰在财报中预计2026年中国豪华及高端乘用车市场"本土车企持续发动激烈价格战，多数海外车企销量增长将显著承压"。这一判断与中国新能源渗透率持续攀升、本土品牌在30万元以上市场市占率快速提升的趋势一致。

从竞争格局看，奔驰中国销量降幅（-28%）远高于行业整体降幅，表明其市场份额正在被本土竞争对手蚕食。纯电产品线虽增速45%，但基数为全球数据，中国区纯电竞争力仍需验证。

下期关注：Q3中国区终端折扣率变化、全新纯电CLA/GLC在华交付节奏、全年利润率能否守住3.5%目标区间下限。

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