数据说话：比亚迪吉利Q3净利同步增长28%，海外引擎驱动利润中枢上移

咖咖Car 2026-10-31 13:59

第三季度，比亚迪归母净利润100.20亿元（同比+28.08%），吉利汽车归母净利润48.37亿元（同比+28%）。两家企业利润增速同步，核心驱动力均指向海外市场的高速扩张。

Q3核心财务指标对比

趋势：海外销量贡献度快速攀升

比亚迪前三季度海外累计交付134.3万辆，同比增幅92.66%，海外销量占总销量比重升至42.88%，较2025年同期高出约64.6万辆的海外增量。

吉利汽车出口增速更为陡峭：前三季度累计出口79.8万辆，同比大涨169%，规模达到2025年同期的2.7倍。从6月到9月，连续四个月单月海外交付突破10万辆，向全年出口100万辆目标逼近。

归因：量价结构双重改善

利润同步增长并非偶然，背后是量、价、结构三个维度的共振：

量的维度：海外销量高速增长直接拉动收入规模。吉利Q3销量同比增长7%至81.25万辆，收入增速（+10%）跑赢销量增速，说明单车均价在提升。
价的维度：吉利财报明确指出，产品结构及平均销售价格均有所改善。前三季度毛利率17.95%，较2025年同期的16.42%提升1.5个百分点，毛利从395.8亿元增至489.3亿元，增加近94亿元。
结构维度：高价值车型和海外市场占比提升，对冲了国内市场的竞争压力。比亚迪前三季度归母净利润223.45亿元（同比-4.24%），但Q3单季利润增速转正至28.08%，呈现逐季改善态势。

行业映射：出海从“可选项”变为“必选项”

两家头部企业海外利润贡献度同时跳升，标志着中国汽车出口进入净利润兑现阶段。吉利以英国市场为案例，披露月销5000台仅用时不到12个月，且当时仅有2-3个产品车型，说明海外渠道效率在快速提升。

从利润质量看，吉利核心归母净利润（非香港财务报告准则）前三季度为148.96亿元，同比增长41%，增速远高于归母净利润增速（+7%），差异主要来自外汇汇兑净亏损11.26亿元（2025年同期为净收益33.37亿元）。剔除汇率扰动后，主营业务盈利能力改善更为显著。

下期关注：Q4海外交付能否维持月销10万+节奏；比亚迪海外占比能否突破45%；汇率波动对利润表的持续影响幅度。

本内容来自网通社号创作者，不代表网通社的观点和立场。

分享到