日系三巨头利润集体崩塌，回看2012年的辉煌就知道汽车行业没有永远的王者

丰田净利润下滑近20%，本田上市70年来首次年度亏损，日产连续第二年深陷巨亏泥潭——日系三巨头2025财年的财报，让整个汽车行业都震了一下。曾经"最会赚钱"的日系车企，如今集体"增收不增利"甚至直接亏损。

这件事，让我想起2012年。那一年，日系车在中国市场市占率达到23%的峰值，丰田、本田、日产三家销量合计超过400万辆，雅阁、凯美瑞、天籁被称为"日系三剑客"，在中级车市场几乎没有对手。当时如果有人跟你说，十几年后本田会亏损247亿人民币、日产销量连跌七年，恐怕没人会信。

但从2012年到现在，剧情急转直下。

先回到2012年。那一年，丰田在全球卖出974万辆新车，时隔四年重夺全球销量冠军，在中国市场销量达到84万辆。本田在华销量59万辆，CR-V连续多年稳坐SUV销冠位置。日产更是以118万辆的成绩，成为当时中国销量最高的日系品牌。彼时的日系车，靠的是三个字：省油、耐用、保值。

再看看现在。2025财年，丰田营收50.68万亿日元，同比增长5.5%，但归母净利润只有3.85万亿日元，同比下滑19.2%，连续两年"增收不增利"。本田更惨，净亏损4239亿日元，直接由盈转亏，社长三部敏宏和执行副总裁青山真二自愿放弃薪酬30%。日产净亏损5331亿日元，两年累计亏损超1.2万亿日元。

十三年时间，利润从巅峰跌入谷底。时间总是用最冷冰冰的数字，讲述最残酷的故事。

为什么赚钱神话会破灭？第一个原因，是它们在中国市场的"失速"。

2012年时，中国汽车市场还是合资品牌的天下，日系车占据了将近四分之一的市场份额。但到了2025年，日系车在华市占率已跌至9.8%，缩水超过一半。本田销量连续5年下滑，从2020年的162.7万辆骤降至2025年的64.5万辆；日产更是连续7年下滑。唯一"稳住"的丰田，2025年也只是同比微增0.2%，销量仍低于2020年的水平。

与此同时，中国自主品牌在新能源领域迅速崛起。2025年，中国新能源汽车渗透率已经突破50%，比亚迪一家年销量超过400万辆。日系品牌在燃油车时代的核心竞争力——发动机、变速箱——在电动化时代突然变得不再重要。这不是日系车变差了，而是游戏规则变了。

第二个原因，是美国关税的冲击。

2025财年，虽然日本输美汽车关税从27.5%下调到15%，但据公开数据计算，日系车企全年仍因此合计减少超过2万亿日元的营业利润。丰田社长近健太在财报会上直言："外部环境发生巨大变化，单车盈利能力的下降趋势仍未得到遏制。"

美国市场一直是日系车的利润奶牛。2023年，丰田在北美卖出超过260万辆汽车，贡献了集团利润的近六成。关税变动对利润的冲击，直接而猛烈。

但更深层的问题，还是转型迟缓。

回看2017年，中国开始大力推动新能源汽车发展，特斯拉上海工厂2019年建成投产，比亚迪2020年推出刀片电池。那几年全球汽车行业风云突变，但日系车仍然押注混动和氢能源路线，在纯电动领域犹豫徘徊。丰田章男多次公开质疑纯电路线，本田到2024年才推出"烨"品牌。

结果呢？本田被寄予厚望的纯电车型东风本田S7和广汽本田P7，月销量不到500辆，不足竞品的十分之一。2025财年本田纯电车仅售出6.6万辆，占比1.8%。本田不得不砍掉2030年纯电车销量目标，将电动化投入从10万亿日元缩减到7万亿日元。本田社长三部敏宏也承认，此前提出的2040年全面淘汰燃油车的目标可能"不切实际"。

日产也在加速调整。根据"Re:Nissan"计划，日产将裁员2万人、卖掉总部大楼、全球车型从56款缩减至45款、生产工厂从17家减为10家——这一系列"断臂求生"的动作，让人想起2019年日产前董事长戈恩事件后的混乱局面。

在燃油车时代，日系车的供应链体系相对封闭，节奏稳健。但这种模式到了新能源时代，反而成了包袱。中国本土零部件成本比日系低30%至40%，智能部件开发周期仅10个月，比日系快8个月以上。大量日系供应商订单被清零，部分中小供应商已经"开工即亏损"。

日系车当然也没有坐以待毙。丰田在中国引入华为技术弥补智能化短板，与华为合作的智能座舱产品计划2026年下半年量产，同时在广州建设在华首个独资新能源工厂，预计2027年投产。日产计划到2027年投资100亿元，在中国推出10款新能源车型。本田也开始转向本土化采购，与Momenta、宁德时代等中国企业合作。

如果历史规律有一定参考价值，那么日系车的调整至少需要3到5年才能见效。当年大众在中国市场从低谷爬出来，花了近五年时间。但新能源时代的节奏远比燃油车时代快，留给日系车的时间窗口正在急速收窄。

历史不会简单重复，但总是押着相似的韵脚。2012年日系车的辉煌，建立在燃油车技术的绝对优势上。而今天，那个时代正在离我们远去。从"买发动机送车"到"闭门造车"，日系三巨头用十三年时间，讲述了一个关于傲慢、犹豫和时代变化的商业案例。

未来会怎样？日系品牌需要在电动化、智能化领域重新建立核心竞争力。这需要时间，需要投入，更需要对中国市场的真正理解。毕竟，在这个行业里，没有永远的王者，只有永远的变化。